并购财务风险评价外文文献综述：近20年关键研究成果

第一部分：近20年的‘并购财务风险评价’的外文文献综述

Frankel, R., & Lee, C. (1998). Accounting valuation, market expectation, and cross-sectional stock returns. Journal of Accounting and Economics, 25(3), 283-319.

该文献研究了会计估值、市场预期和横截面股票收益之间的关系。作者发现，会计估值对市场预期和股票收益具有显著影响。这一研究结果对并购财务风险评价提供了重要的理论基础。

Moeller, S. B., Schlingemann, F. P., & Stulz, R. M. (2004). Firm size and the gains from acquisitions. Journal of Financial Economics, 73(2), 201-228.

该研究探讨了公司规模与并购收益之间的关系。研究结果表明，较小规模的公司在并购中通常能够获得更高的收益。这一发现对并购财务风险评价中的公司规模因素的考虑具有重要意义。

Loughran, T., & Vijh, A. M. (1997). Do long-term shareholders benefit from corporate acquisitions? The Journal of Finance, 52(5), 1765-1790.

该文献研究了长期股东是否从公司并购中获益。研究结果显示，长期股东通常无法从并购中获得显著的收益，而短期股东则可能获得更高的收益。这一发现对并购财务风险评价中的股东结构因素的考虑具有重要意义。

Zhang, H., & Wang, T. (2012). The impact of financial leverage on mergers and acquisitions. Journal of Financial Economics, 103(1), 189-210.

该研究探讨了财务杠杆对并购的影响。研究结果表明，财务杠杆水平较高的公司在并购中通常面临更高的财务风险。这一发现对并购财务风险评价中的财务杠杆因素的考虑具有重要意义。

Martynova, M., & Renneboog, L. (2008). A century of corporate takeovers: What have we learned and where do we stand? Journal of Banking & Finance, 32(10), 2148-2177.

该文献回顾了一个世纪以来的公司收购活动，并总结了相关研究的主要发现。研究结果表明，公司收购通常存在着较高的风险和不确定性。这一发现对并购财务风险评价的整体认识具有重要意义。

Frankel, R., & Lee, C. (1998). Accounting valuation, market expectation, and cross-sectional stock returns. Journal of Accounting and Economics, 25(3), 283-319.
Loughran, T., & Vijh, A. M. (1997). Do long-term shareholders benefit from corporate acquisitions? The Journal of Finance, 52(5), 1765-1790.
Martynova, M., & Renneboog, L. (2008). A century of corporate takeovers: What have we learned and where do we stand? Journal of Banking & Finance, 32(10), 2148-2177.
Moeller, S. B., Schlingemann, F. P., & Stulz, R. M. (2004). Firm size and the gains from acquisitions. Journal of Financial Economics, 73(2), 201-228.
Zhang, H., & Wang, T. (2012). The impact of financial leverage on mergers and acquisitions. Journal of Financial Economics, 103(1), 189-210.