支付方式对企业并购绩效的影响研究：现金支付与股权支付的比较

支付方式是企业并购中一个重要的决策因素，它直接影响到并购交易的绩效。一般来说，支付方式可以分为现金支付和股权支付两种形式。本文将探讨支付方式对企业并购绩效的影响研究。

1. 现金支付方式对企业并购绩效的影响

现金支付是指企业在并购交易中使用现金来支付收购价格。现金支付方式对企业并购绩效的影响主要体现在以下几个方面：

(1) 现金支付能够降低并购交易的风险

现金支付方式能够降低并购交易的风险。因为现金支付方式能够减少股票交易的不确定性，从而降低了并购交易的风险。

(2) 现金支付能够提高交易效率

现金支付方式能够提高交易效率。因为现金支付方式能够缩短交易周期，从而降低了交易成本，提高了交易效率。

(3) 现金支付能够提高收购方的控制权

现金支付方式能够提高收购方的控制权。因为现金支付方式能够减少股权稀释的风险，从而提高了收购方的控制权。

2. 股权支付方式对企业并购绩效的影响

股权支付是指企业在并购交易中使用股票来支付收购价格。股权支付方式对企业并购绩效的影响主要体现在以下几个方面：

(1) 股权支付能够提高公司的市场价值

股权支付方式能够提高公司的市场价值。因为股权支付能够提高公司的股票流通量，从而增加了公司的市场价值。

(2) 股权支付能够提高公司的资产负债比率

股权支付方式能够提高公司的资产负债比率。因为股权支付能够减少企业的债务负担，从而提高了公司的资产负债比率。

(3) 股权支付能够提高并购交易的长期回报

股权支付方式能够提高并购交易的长期回报。因为股权支付能够使得被收购企业的管理层更愿意与收购方合作，从而提高了并购交易的长期回报。

综上所述，支付方式是企业并购中一个重要的决策因素。不同的支付方式会对并购交易的绩效产生不同的影响，企业在选择支付方式时需要综合考虑各种因素，以达到最优的并购绩效。