MM理论：企业价值与资本结构的关系

经典MM理论由Modigliani和Miller提出，认为无论公司的债务比率如何变化，企业的总成本和总价值都不会受到影响。因此，企业价值与是否负债无关，最佳资本结构问题不存在。该理论的假设条件是不考虑公司所得税，并假设企业经营风险相同，只有资本结构不同。然而，现实情况下，信息不对称和代理问题会导致企业外部融资的成本高于内部资金成本，因此该理论难以满足如此严苛的条件。