×2022-2023学年第二学期《国际金融》期末考试 00535400KS 0 03假设某年7月5日美国某公司出口一批商品2个月后可收到1000000瑞士法郎为防止2个月后瑞士法郎贬值公司决定利用瑞士法郎期货每份合约125000瑞士法郎进行套期保值。市场条件：现汇市场：7月5日USDCHF=097709月5日USDCHF=09970；期汇市场：7月5日CHFUSD=100429月5日CHFUSD

首先，计算出出口商品的价值为1000000瑞士法郎乘以7月5日的汇率0.9770，即977000美元。

其次，计算出2个月后的瑞士法郎汇率变化为0.9970/0.9770=1.0205，即瑞士法郎贬值2.05%。

然后，计算出每份合约的价值为125000瑞士法郎乘以7月5日的汇率0.9770，即122125美元。

接下来，根据套期保值的原则，公司需要卖出（即建立空头头寸）8份合约来对冲出口商品的风险。卖出合约的总价值为122125美元乘以8份，即977000美元。

最后，考虑市场变化对公司的影响。由于瑞士法郎贬值了2.05%，因此现在的汇率为0.9970。若公司现在将1000000瑞士法郎兑换成美元，则可以得到997000美元。公司卖出的8份合约的价值为122125美元乘以8份，即977000美元。因此，公司在现汇市场上没有盈亏。

综上所述，采用瑞士法郎期货进行套期保值，可以有效地对冲出口商品的汇率风险，避免了瑞士法郎贬值导致的损失。