房地产上市公司盈余管理与可操纵性应计利润的关系研究

公允价值变动损益与可操纵性应计利润之间呈显著正相关，即它们与盈余管理程度密切相关。房地产行业是一特殊行业，公司可以利用公允价值计量的金融资产或投资性房地产等项目，对公允价值变动损益进行影响，从而为当前期的盈余管理做出贡献。资产的初始确认、后续计量和最终处置都会对上市公司的盈余产生影响。特别是在房地产行业快速发展的时期，若公司采用公允价值计量，各类财务指标能得到有效改善，对公司在市场中的地位也大有裨益。近年来，越来越多的上市公司采用公允价值计量模式计量投资性房地产。

投资收益与可操纵性应计利润之间呈显著正相关，即它们与盈余管理程度密切相关。随着公司闲置资金的增多，越来越多的公司在资本市场利好的情况下通过证券投资获取短期收益。房地产上市公司在处置可供出售金融资产时，资本公积中储藏的增值部分转入投资收益科目，从而增加投资收益。公司整体的财务状况也会因此而得到改善。此外，自用转为投资性房地产的部分在处置时，原先计入资本公积的那部分增值也会转为投资利润。

资产减值损失与可操纵性应计利润之间呈显著负相关，假设3得到证实。根据理论部分的综述，在准则对固定资产减值准备转回做出限制的情况下，一些公司仍会利用准则的漏洞，对一些短期投资、存货等资产计提减值准备，以待公司需要时及时转回。减值迹象的判断没有明确的规定，需要人为主观判断，同时，若减值迹象存在，上市公司也可利用现阶段估值技术的缺陷，人为地加大或缩减减值准备的计提，以达到某种目的。

营业外收入与可操纵性应计利润之间呈显著正相关，假设4得到证实。这表明，在债务重组、非货币性资产交换或相关固定资产处置中，房地产上市公司可以通过提高估计的公允价值以增加营业外收入来操纵盈余。