向特定对象发行证券超过200人需注意什么？

向特定对象发行证券超过200人，小心踩雷！

在公司发展过程中，发行证券是常见的融资方式。而向特定对象发行证券，由于其便捷灵活，成为许多企业的选择。但需要注意的是，如果特定对象的累计数量超过200人，就需要遵守有关公开发行的规定。

那么，究竟什么是'特定对象'呢？

'特定对象'是指在证券发行过程中，发行人指定的某些特定的投资者或投资群体，他们通常具备以下特点：

• 机构投资者： 例如银行、保险公司、证券公司、基金公司等；
• 高净值个人： 具备一定风险承受能力和投资经验的个人投资者；
• 符合特定条件的投资者： 例如公司员工持股计划的参与者、公司供应商等。

举例说明：

假设A公司计划发行股票，并选择向以下对象发行：

1. 公司员工：100人
2. 战略合作伙伴：50家公司
3. 大股东及其关联方：60人

在这种情况下，特定对象的累计数量已达到210人，超过了200人的限制。 此时，A公司就不能再以'向特定对象发行证券'的方式进行融资，而必须按照证券法规的要求进行公开发行，并履行信息披露等义务。

总结：

向特定对象发行证券看起来便捷，但也存在'陷阱'。企业在进行融资规划时，务必准确计算特定对象的累计数量，避免触碰合规红线。如果特定对象数量超过200人，企业需要选择其他合规的融资方式，例如公开发行等。