①A、B两个公司他们在金融市场融资的成本如下表所示：假设现在A、B两公司都希望借入1000万美元A与B签订互换协议协议规定A公司同意向B公司支付本金为1000万美元的以9固定利率计算的利息。B公司同意向A公司支付本金为1000万美元的以LIBOR+035浮动利率计算的利息。 A公司 B公司 A对B的绝对成本优势直接筹资固定利率资金的成本％ 8 10 2直接筹资浮动利率资金的成本％ LIBOR+08

①通过互换合约，A公司和B公司都节约了融资成本。具体来说，A公司通过互换合约可以以LIBOR+0.35%的浮动利率融资，比其直接筹资的固定利率资金成本低0.5%（9%-8.5%），节约了1000万0.5%=50万美元的融资成本；B公司通过互换合约可以以8%的固定利率融资，比其直接筹资的浮动利率资金成本低0.5%（10%-9.5%），节约了1000万0.5%=50万美元的融资成本。因此，A和B公司各自节约了50万美元的融资成本。

②根据远期利率协议，该企业在30天后以5%的利率借入100万美元90天。如果市场利率上涨至6%，该企业需要支付的利息为100万*6%90/360=15,000美元。而如果不进入远期利率协议，该企业需要以市场利率5%借入100万美元，然后在90天内再次融资，假设市场利率上涨至6%，则该企业需要支付的利息为： 第1个30天：100万5%30/360=4,167美元 第2个30天：100万6%30/360=5,000美元 第3个30天：100万6%30/360=5,000美元 第4个30天：100万6%*30/360=5,000美元 总计：19,167美元 因此，该企业进入远期利率协议后可以节约4,167美元的融资成本