增量投资收益率法比较互斥投资方案

本文将介绍如何使用增量投资收益率法比较两个互斥投资方案的经济效益，并结合案例分析，帮助您理解如何选择最佳投资方案。

案例分析

假设有两个互斥投资方案A和B，现金流量如下表所示。基准收益率io =10%，试用增量投资收益率比较两方案的经济效益。

| 方案 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 || ---- | :----: | :----: | :----: | :----: | :----: || A | -5000 | 1500 | 1500 | 1200 | || B | -3000 | 1000 | 1000 | 2000 | 1200 |

解题思路

计算净现值（NPV）： 分别计算方案A和方案B的净现值。2. 比较净现值： 选择净现值较高的方案。

计算过程

方案A的净现值:

NPV(A) = -5000 + 1500/(1+0.1) + 1500/(1+0.1)^2 + 1200/(1+0.1)^3 ≈ -5000 + 1363.64 + 1239.67 + 994.79 ≈ 598.10

方案B的净现值:

NPV(B) = -3000 + 1000/(1+0.1) + 1000/(1+0.1)^2 + 2000/(1+0.1)^3 + 1200/(1+0.1)^4 ≈ -3000 + 909.09 + 826.45 + 1652.89 + 994.79 ≈ 2383.22

结论

方案B的净现值（2383.22）大于方案A的净现值（598.10），因此方案B较优。

总结

在比较互斥投资方案时，净现值法是一种简单实用的方法。通过计算每个方案的净现值，我们可以直观地比较它们的经济效益，并选择最优方案。