保险公司资产专业化与市场不完备性

假设两家保险公司可以在保险市场购买再保险或获取新业务，同时在金融市场中自由投资无风险资产。但是，每家保险公司只能投资自己熟悉的风险资产，这反映了它们的资产专业化。因为分析风险资产需要大量时间和精力，所以每家保险公司只熟悉一部分资产，只交易自己熟悉的资产。这也意味着市场不完备。虽然我们假设每家保险公司只能投资一个风险资产，但这也可以推广到每家公司可以投资多种风险资产的情况。